El Club Atlético Peñarol nació el 28 de setiembre del año 1891 gracias a la iniciativa de los obreros y empleados del Central Uruguay Railway Company of Montevideo, compañía ferroviaria de origen inglés que operaba en nuestro país desde 1878.

Desde su creación, el club fue conocido por “Central Uruguay Railway Cricket Club” o Peñarol, en referencia a la zona de surgimiento de la Institución.

En el año 1900 nuestra Institución fue una de las cuatro entidades que fundaron la Uruguay Association Football League, debutando en la competencia local oficial el 10 de junio de aquel año enfrentando al Albion, a quién derrotó por 2 a 1. El club del ferrocarril se adjudicó aquel primer campeonato, al igual que el de 1901, comenzando a forjar de esa manera la historia gloriosa que marcaría el destino del actual Peñarol.

El 13 de diciembre de 1913 cambió su nombre por CURCC Peñarol, adoptando el nombre definitivo de Club Atlético Peñarol el 12 de marzo de 1914. Esta reforma fue informada a Liga Uruguaya de Football el 14 de marzo, siendo aprobada por ésta y todos sus clubes asociados el 17 de marzo. Finalmente, el 13 de abril de ese año el poder ejecutivo le otorgó la personalidad jurídica al club.

Desde el inicio de la era profesional en 1932, Peñarol es uno de los dos únicos clubes que hasta la fecha han participado en cada una de las temporadas del Campeonato Uruguayo. Adicionalmente, Peñarol es el equipo uruguayo que acumula el mayor número de títulos de Primera División, con 38 conquistas entre 1932 y 2013, así como también el club que en más oportunidades se coronó campeón de manera invicta durante el profesionalismo (1949, 1954, 1964, 1967, 1968, 1975 y 1978). Sus mejores participaciones fueron en los años 1949 y 1964, temporadas en las que finalizó el campeonato con 94,44% de los puntos ganados que se estuvieron en disputa.

Peñarol es el club que ha ganado más campeonatos profesionales en Uruguay, con 38 torneos. Asimismo, considerando los torneos obtenidos en el período amateur, 1900-1932, es quien más campeonatos ha ganado en la historia del fútbol uruguayo, sumando la era amateur y profesional 49 títulos.

En el ámbito internacional, fue el primer club en lograr la Copa Libertadores de América, haciéndolo de manera invicta en 1960.

Peñarol ha sabido ganar la Copa Libertadores de América en cinco oportunidades, siendo el club uruguayo que lo ha conseguido en mayor cantidad de ocasiones, y es uno de los laureles que han colocado al “Carbonero” entre los clubes más gloriosos del continente.

Asimismo, fue uno de los cinco cuadros que obtuvieron en tres oportunidades la Copa Intercontinental, siendo el primero de estos en conseguir tal marca.

Para completar este extraordinario palmarés, se logró en 1969 la Supercopa de Campeones de América y en 1985 la Supercopa de Campeones Intercontinentales.

En septiembre de 2009 fue declarado como el Mejor Club del Siglo XX de Sudamérica por la Federación Internacional de Historia y Estadística de Fútbol (IFFHS) con 531,00 puntos, superando la línea de Independiente de Argentina (426,50) y de su clásico rival en el fútbol uruguayo.